财新传媒
2016年08月19日 17:29

2016年已过半,金融科技行业还好么?

2016年已过半,金融科技行业还好么?

2015年是金融科技行业火爆的一年,随着2014年底Lending Club和OnDeck两家金融科技公司先后IPO,人们从金融科技行业中看到了巨大的潜力,认为金融科技将会崛起并威胁到传统银行,金融业每年数十万亿美元的市场。2015年全球对金融科技公司的投资总额突破了220亿美元,涵盖了支付,借贷,理财,保险等方方面面。然而,由于能源,股市,债券,英国退欧等多方影响,自2015年底开始全球资本市场有逐步放缓的迹象,期间,金融科技标杆公司Lending Club更是出现创始人兼CEO辞职,金融合作机构撤资等新闻,一时之间,被投资者寄予孕育下一批独角兽公司的金融科技行业仿佛突然降温,成为泡沫。那么2016年已过去一般,金融科技行业表现到底如何呢?

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2016年08月18日 18:44

不想中产一夜变无产,你必须知道的“三投三不投”

上个月的《经济学人》(The Economist)的封面文章《2.25亿人踏入中产阶级,让中国执政者担心》重点指出了中国中产者的困境,点中了许多中产阶级的痛点。对于中产阶级的定义和标准,一直都是众说纷纭的,对于这件事情的讨论在中国显得尤为复杂,一来城市之间差异甚大,即便同样是一线城市,在北京月入一万和在广州月入八千,后者显然会获得更像中产阶级;二来即便两个家庭收入相仿,几年前买了房和没买房的家庭在资产结构上简直是一个天上一个地下,月入一万有房和月入两万没房,前者的生活水平显然会更接近中产阶级;三来社会保障水平也有天差地别,月入六千的公务员,和月入一万的企业白领,前者在花钱方面很可能要潇洒得多。

因此,......

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2016年08月17日 18:13

有关『不良资产证券化』,你需要知道的二三事(下)

昨天我们介绍了什么是『不良资产证券化』以及什么样的不良资产能够被证券化这两大问题,今天我们将更多地结合此次不良资产证券化重启的背景,来继续讨论在这波不良资产证券化的浪潮中,不良资产证券化发挥着怎样的作用,以及作为投资者,我们应当如何参与其中~

三、为什么要重启不良资产证券化?

我国开展不良资产证券化最早可追溯到十年前。2006年,信达资产管理公司将以广东地区未偿本金余额为210亿元人民币的可疑类贷款资产为基础,发行47.5亿元的证券化产品,两年间四大AMC共发行9期不良信贷资产证券化产品、商业银行发行1期(建设银行的“建元2008-1重整资产证券化信托”)。不良ABS曾被看做是化解中国商业银行......

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2016年08月16日 18:03

有关『不良资产证券化』,你需要知道的二三事(上)

今年上半年,继银监会确定6 家银行作为不良资产证券化的首批试点机构后,中国银行、招商银行于5 月26 日各自完成了“16 中誉一期”和 “16和萃一期”两款不良资产支持证券(ABS)产品的簿记建档,并均于次日实现溢价发行。这是我国自08年以来发行的首批不良ABS,也标志着不良资产证券化的正式重启。


截至目前,银行间市场已成功发行四单产品,“16中誉一期”和 “16和萃一期”之后, “16和萃二期”和“16农盈一期”的发行也得到了投资人的广泛认可,总入池未偿本息和为152.34亿元,总发行金额为40.68亿元,基础资产类别涵盖对公不良贷款、信用卡不良贷款和小微不......

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2016年08月15日 16:43

海外收购,民企为何比国企更愿使出“洪荒之力”?

今年上半年,中国企业海外并购金额再次刷出了新纪录。国际知名会计和咨询公司普华永道最近发布的报告显示,今年上半年中国企业海外并购交易金额增长至4125亿美元。值得注意的是,民营企业在这次破纪录中显示了巨大的“土豪气质”,首次在海外并购交易金额上超过国有企业,并在前20大交易中占据了三分之二强。报告还预测,下半年中国企业海外并购活动依然活跃,预计今年将成为中国海外并购历史上耀眼的一年,交易总金额将比去年增长三倍。

民营企业并购手笔为何能超越国企?海投君认为有以下几方面的原因。

一、民营企业在海外投资方面受限较少

国有企业的海外并购受到国内国外两方面的限......

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2016年08月13日 18:14

涨姿势 | 盘点投身创投圈的奥运冠军们

相对于娱乐明星,奥运体育冠军们对于创业和投资的反应速度实在是太慢了。与娱乐明星一样,体育明星也有一定的大众知名度,而且,他们对体育行业的认识应该是很多投体育的投资人所需要的。

从1984年的洛杉矶奥运会至今的32年里,中国总共获得了201枚金牌(详情见文末图表)。比赛场不会是永远的舞台,真正的赢家就算离开奥运赛场,也定会寻找新的战场再次成为赢家,而商场无疑是最容易带来财富与荣耀的战场。我们不妨来看一看,哪些奥运冠军退役后成功变身霸道总裁。

传统行业篇

1,开先河者李宁

这位拿了14个世界冠军的体操王子在1988年退役。1989年,他做出了人生中除了体育之外的又一个重要抉择,是年,他26岁......

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2016年08月13日 18:07

MongoDB发展迅猛 数据库还带这样玩的?!

简介:

MongoDB(‘Mongo’来自于英文单词‘Humongous’,中文含义为“庞大”)是可以应用于各种规模的企业、各个行业以及各类应用程序的开源数据库。MongoDB能够使企业的数据库更加具有敏捷性和可扩展性,各种规模的企业都可以通过使用MongoDB来创建新的应用。该公司是NoSQL数据库技术领域最知名的公司之一 。MongoDB采用分布式基础架构,并且深受移动应用和Web应用开发者的欢迎。此外,MongoDB还是一个基于文件的数据库。在MongoDB中,数据被编码成能够兼容多种不同数据格式的文件。MongoDB的流行程度是显而易见的,目前其应用在全球范围内的下载次数已经突破了1000万次 。简单来说,使用MongoDB能够......

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2016年08月10日 17:51

中国互联网都在抱怨“资本寒冬”,可它真的存在吗?

中国互联网都在抱怨“资本寒冬”,可它真的存在吗?

Winter is coming……这句《权利的游戏》里经常出现的台词,在过去两年笼罩了国内的创业投资界。

国际会计师事务所毕马威发布的2015年第四季度全球VC风险投资报告显示,2015年第四季度,中国因经济环境不明朗,风投金额降至72亿美元,比第三季度是下降了29%。

最近滴滴和优步的合并,似乎更进一步证明了“资本寒冬”的凄厉。不过,资本寒冬真的存在吗?它又是怎么一回事?让我们来捋一捋思路。
 

一,为什么资本寒冬会出现?

资本寒冬的出现有它的内生力量。

市场本身的调节功能必然需要淘汰掉一部分企业才能保证市场本身的健康有序运行。于是,我们便看到了以......

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2016年08月08日 17:52

买下足球队!国内资本收购海外足球队的四大“目的不纯”

有钱任性买买买,中国扫货停不下来,别误会,海投君这次说的并不是买包包——那已经不是新闻了——而是买球队,特别是买足球队,从2014年开始算,中国资本迄今至少已经完成了对英格兰、西班牙、意大利、法国、荷兰和澳大利亚等10家海外俱乐部的并购,其中8家买股买成了人家的大股东,8家中还有3家甚至是实现全资控股。

中国人忽然热衷于收购国外的足球俱乐部,当然不是心血来潮,而首先是国家力量。国务院在2014年发布了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,行内称为“46号文”,这个“46号文”里面有一句话让资本们从那时就开始蠢蠢欲动:“引导体育企业做强做精。实施品......

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2016年08月05日 16:18

解密资产110亿的美国能源公司EnerVest

EnerVest是一家美国的石油煤气资产管理及运营公司,成立于1992年,公司总部位于德州休斯敦。EnerVest的策略是有选择性地进行油井勘测以及开采,并通过大幅提高油井的运作效率,实现长期增值并退出变现。到目前为止,EnerVest已经跻身美国最大的25家石油煤气公司之一,资产管理规模达110亿美元,在美国15个州拥有超过3万9千口油井,租赁面积超过6百万亩。机构投资者如退休养老基金、大学基金、家族基金等把资金集中到EnerVest设立的基金中,EnerVest为其进行油气资产的投资和日常运作,再以GP的角色来分发运营收入的分红。

EnerVest积累了多年的投资策略经验,在选择收购标时十分有选择性。EnerVest开采偏好集中在原油,煤气,液......

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2016年08月04日 18:07

那些年 我们“买下”的巴西奥运

巴西《经济价值报》7月31日报道,自从去年11月巴西政府清算企业家账目以来,中国资本有如潮水一般汹涌而来,他们抢占资本,抢购公司、股权及各种资产。

仅从去年年底到现在,中国企业已收购了包括巴西蓝色航空、CPFL能源公司、粮食及农产品出口企业、银行和采矿项目等多家企业多个领域。上周,中国的复星集团着手收购管理着大约110亿黑奥客户资金的Rio Bravo公司。

一,海南航空拿下巴西蔚蓝航空

昨日,海南航空宣布完成对巴西蓝色航空(Azul,又译作蔚蓝航空)4.5亿美金(相当于29.8亿人民币)的战略投资,通过收购蓝色航空23.7%股权,成为其单一最大股东。海航在全球的布局也从亚欧非进一步延伸至拉丁美洲。......

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2016年08月03日 18:43

卖了!安联7.07亿美元接手蔻驰纽约总部

据华尔街日报报道,美国蔻驰集团完成了对纽约摩天大楼10 Hudson Yards 的股权出售,买家为德国安联保险。该笔交易成交价格约7.07亿美元,其中4.2亿美元为现金支付。该交易把该大厦的估值推向21.5亿美元。安联计划持有上述权益最少10年。交易完成后,10 Hudson Yards将由Allianz SE, Related Cos., Oxford Properties Group Inc.共同所有。

10 Hudson Yards 也被公众称为蔻驰大楼(Coach Building)。 蔻驰集团于2013 年以718 美元/ 平方英尺,总计5.3 亿美元的价格买下738,000 平方英尺面积的10 Hudson Yards。而蔻驰集团也作为项目开业的第一位租户,把公司总部,包括超过1400名的员工迁置至此。该楼目前出租率高达100%,其他主力租户......

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2016年08月02日 18:31

互联网+出行时代,“的哥儿”们还好吗?

互联网+出行时代,“的哥儿”们还好吗?

一、话题背景
不是冤家不聚头,经过了几番合并传言与辟谣,终于,滴滴出行与Uber全球在昨日宣布达成战略协议:滴滴出行将收购优步中国的品牌、业务、数据等全部在中国大陆运营的资产。由此,滴滴出行和Uber全球将相互持股,成为对方的少数股权股东——Uber全球将持有滴滴5.89%的股权,相当于17.7%的经济权益,而优步中国的其余中国股东将获得合计2.3%的经济权益。

消息一出,各方热议。针对滴滴和Uber的此次合并行为,有人戏称是中国出行领域的老大和老二的“结亲”。

而易到出行作为二者先前的竞争对手,亦在昨日针对二者合并发出声明,称:“疯狂补贴‘烧钱’的时代将过去......

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2016年08月01日 18:29

解密全球最成功的对冲基金——Baupost Group

对于整个对冲基金市场来说,2015年无非是一个历史上的困境。就连对冲基金行业最成功的Baupost Group也遭遇了自成立以来的第三次亏损(前两次分别是1998年和2008年)。Baupost于1982年在美国波士顿成立,自成立三十三年以来仅三年遭受亏损,累计资产管理规模达到298亿美金,在对冲基金中排名第11名。Baupost主要投资于公开发行股票以及私下股权交易,到目前为止实现了平均每年超过20%的投资回报水平。

多年来,Baupost的资产遍布全球,从加拿大农田,巴黎的办公楼,俄罗斯的石油公司,到2008年美国政府由于贷款危机处置的房地产。2011年,由于欧洲主权债务危机导致的大量不良债务在欧洲销售,Baupost在伦敦成立了第一家分公司,抓......

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2016年07月29日 17:39

科技改变生活 农业新贵Indigo

说到改变世界的科技公司,许多人第一时间想到的是当年的Facebook, Google, 或者现在的Uber等等基于互联网平台的独角兽公司。很少人会联想到农业能在这个日益强调消费主义和个人化的社会产生什么令人瞩目的初创公司。然而,这不代表人类社会在农业技术上并不需要任何重大的革新。其实,作为人类文明的基石,农业正面临环境变化,人口增长等一系列严峻的考验。到2050年,全球人口预计将到达97亿。虽然2050年距现在还有一段时间,但是如果按人类现有的农业科技水平的话,到时候全球生产的食物将会供不应求。

值得庆幸的是,越来的越多的投资者开始意识到农业科技的重要性,也更愿意在这块投钱。据Agfunder数据报告,2015年下半年农......

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2016年07月28日 18:21

从800万到200亿的老虎基金门徒——Lone Pine Capital

1980年,朱利安.罗伯森(Julian Robertson Jr.) 在朋友和同事的支持下,筹集了800万美元的资金建立世界最早的对冲基金之一:老虎基金(Tiger Management Group)。经过十几年的发展,Tiger Management成为了世界上最大最赚钱的对冲基金之一。到1998年,它的管理资产(AUM)超过了220亿美元。然而,如同曾经如日中天的长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)一样,由于连续2年投资回报的大幅下跌,罗伯森在2000年关闭了老虎基金。

罗伯森在老虎基金这几年间,不仅致力于为客户提供最高的投资回报,还利用了自己的经验,资本和知识培养了许多了出色的学生。而这些被外界称为为“虎崽”(Tiger Cubs)的门徒......

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2016年07月27日 18:33

撕碎TPP 退出WTO,川普当真吗?

一、话题背景

Donald Trump,中文名译作川普、特朗普,自轰轰烈烈的美国大选拉开序幕以来,此人名声飞速大躁,相信大家对他早已并不陌生。亿万富翁、地产大亨、超模伊万卡的父亲……相比这些不凡的身份背景,更令人目瞪口呆、虎躯一震、过目不忘、吸睛无数、印象极为深刻的是他诸多“不凡”的言论。如果我们此时百度一下“大放厥词”这个成语……相关新闻第四位就会出现“川普”的名字。

言归正传,尽管外界对他充满了争议,川普先生在上周正式提名共和党的总统候选人,将代表共和党与民主党派候选人希拉里进行最终的较量。之前曾有网友调侃:还是要听一听川普讲了什么......

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2016年07月26日 18:06

主权债务秃鹫——保罗·辛格尔和他的埃利奥特王国

保罗·辛格尔(Paul Singer),华尔街最精明且最强硬的对冲基金经理,全球最为成功的业界大佬之一。他是一位亿万富翁,也是《彭博市场》“全球50位最具影响力人物”之一。毕业于罗切斯特大学心理学专业,之后获得哈佛大学法学院法律博士学位。1974年,辛格尔成为投资银行唐纳森·拉夫金·詹瑞特房地产部门的一名律师。1977年,他筹集130万美元创立埃利奥特管理公司(Elliott Management Corporation),目前资产管理规模超过270亿美元。

投资者包括了退休金计划, 主权基金, 大学捐赠基金, 慈善组织, 母基金, 保险公司, 高净值个人和家族办公室。基金起投门槛为500万美元。与众多对冲基金一样......

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2016年07月25日 18:34

欧盟为何不承认中国“市场经济地位”?

话说,从前有一个制锅世家,制锅技术代代相传,一代又一代的儿子从“背锅侠”开始,做到了“制锅侠”。为了让自己的锅能卖到更远的地方,这个制锅世家加入了一个“生活互助联盟”,希望能让自家的锅买到别人家的时候不用交太多的过路费。不过,按照“生活互助联盟”的规定,如果你的锅价格比较低,联盟就要考察一下你的锅价格怎么能做到这么低了?而恰好,这新一代的“制锅侠”就被联盟认为:锅的价格低是因为有爸爸义务帮忙,所以对不起,你就不能随心按照自家价格定,而要按照隔壁老王家的价格来卖,否则就有可能被告到官府。

就这样过了15年——这也是当年加入&ldquo......

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2016年07月21日 16:24

海外投资步入2.0时代 五大建议瞄准全球市场

中国民间海外投资模式正转向“2.0”时代,投资主体开始从私企为主,变为企业与家庭投资的双轮驱动。

据美国《华尔街日报》网站7月15日报道,美国企业研究所的一项最新调查显示,截至6月份,中国企业投资了近290亿美元,且中国私企的海外投资额首次超过国企。

中国私人财产的全球性流动日趋活跃,无论是企业还是家庭,中国投资潮水般涌入海外。概括地说,当前加速资产外流的因素主要有:一是国内经济下行,结构调整和改革压力依然很大;二是中国负利率时代来临,国内高净值投资者的钱“无处可放”;三是人民币汇率贬值的市场预期仍较大;四是中美利差明显收窄。由于通胀低迷和廉价资本充斥,中美十年前国债......

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