私募估值影响风投贷款

今年以来，美联储加息落地，美股回调传导至私募市场，初创公司估值降温，风投贷款的提供者们在交易条款上正变得更加保守。

图：Silicon Valley Bank

近年来，疫情导致绝大部分初创公司受经济下行的严重冲击，面临资金短缺甚至生存危机。为了降低“烧钱”率（Burn rate）、增加现金储备、缓释需求疲软对公司现金流的负面影响，风投贷款凭借其灵活性高，成本低的特点发展迅猛。

在风险投资中，风投贷款...

• 当地时间周四，美股大涨，Meta领涨。
• 亚马逊报告2015年以来首次季度亏损，盘后大跌9%。
• 越南电动摩托车制造商Dat Bike获530万美元A轮融资。

美股大涨 科技股领涨

周四美股三大股指全线收涨，Facebook母公司Meta领涨大盘，涨幅为17.59%。

标普500指数11个主要板块全部收涨，科技板块领涨，涨幅为4.04%，其中Ptc、Paypal、Qualcomm、Tyler和Autodesk涨幅居前，分别上涨17.18%、11.48%、9.69%、8.95%和8.52%。

通讯服务板...

• 当地时间周三，美股收盘涨跌不一，美债收益率小幅回落。
• Meta一季度净利润超市场预期，盘后股价大涨19%。
• 拉美金融科技企业Minka获2400万美元融资。

美股涨跌不一 纳指创1年内最低收盘价

周三美股三大股指收盘涨跌不一，纳指创2020年12月以来最低收盘纪录，抹去了2021年全部收益。

标普500指数11个主要板块中，通讯服务领跌，跌幅为2.61%，其中T-Mobile US逆势上涨，涨幅为3.91%；材料、能源和科技板块分别上涨1.48%、...

图：CNBC

在通胀高企、美联储鹰派发声不断的背景下，市场对于美联储5月加息50个基点的预测逐渐强化，多家机构和市场资深人士认为，美股“将迎来艰难的春季和夏季”。摩根士丹利策略师近日表示，成本上升逐渐侵蚀利润率，而俄乌冲突造成的价格压力打击消费者需求，通胀对美国上市公司盈利增长的正面影响已见顶。

本期海外投资360问，我们在后台的提问中，整理筛选了4个市场最热的话题内容，并邀请到了海投全球创始人 C...

• 当地时间周二，美股大跌，10年期美债实际收益率转正。
• 富达投资将允许401(k)储蓄者开设比特币账户。
• 金融科技公司Stablecorp获150万美元融资。

美股大跌 纳指领跌

周二美股三大股指齐跌，经通胀调整后的10年期美债实际收益率转正，意味着风险资产对于投资者的吸引力进一步下降。

标普500指数11个主要板块中，只有能源板块上涨，涨幅为0.25%，美国WTI和布伦特原油期货价格均涨至100美元之上。非必需消费品板块领跌，...

SPAC市场遇冷

在经历了创纪录的一年后，SPAC市场在2022年第一季度快速降温。这种趋势从去年第三、第四季度就已经开始。一些业内人士认为，SPAC市场目前远未见底。

来源：Marcum

2022年第一季度，金融市场内外都经历了令人难以置信的动荡。由于股市的剧烈波动给经济和资本市场的前景增添了更多不确定性，投资者大幅削减了许多高增长型上市公司的估值，企业IPO（首次公开募股）极速降温。

在此背景下，两个相对“非主流”，但...

• 当地时间周一，美股收高，纳斯达克指数领涨。
• 马斯克将以440亿美元收购Twitter。
• 巴西数字ID解决方案供应商unico获1亿美元融资。

美股收高 纳指领涨

周一美股三大股指收涨，10年期美债收益率从周五的2.905%回落至2.825%。

标普500指数11个主要板块中，通讯服务和科技板块涨幅领先，分别上涨1.53%和1.44%；能源板块领跌，跌幅为3.34%。Moderna领涨纳斯达克100指数，涨幅为7.18%，Alphabet上涨2.87%，微软上涨2...

十年来私募信贷的融资规模 （蓝色：总金额 黄色：交易数量）

2021年Q2私募信贷基金十年以来表现最强

就资产管理规模而言，私募信贷现在是第三大私募市场策略，仅次于私募股权 (PE) 和风险投资 (VC)。杠杆收购——尤其是在中间市场——越来越依赖私募融资，而不是传统的高收益债券或银行贷款。私募信贷是一种重要资产类别：它向无法从银行或通过公共债务发行获得融资的企业提供资金来帮助他们发展。它还可以帮助投资...

• 当地时间周五，美股收盘大跌，道指跌幅近1000点。
• “木头姐”旗舰基金ARKK今年以来暴跌45%
• 区块链安全公司CertiK获6000万美元融资。

美股大跌 道指跌幅近1000点

周五美股三大股指收盘大跌，投资者对企业盈利和美联储即将加息的担忧使股市重挫。道指下跌近1000点，为2020年10月以来表现最差的一天。

标普500指数11个主要板块中，8个板块跌幅超过2%，材料、医疗保健、通讯服务和金融板块跌幅超3%，分别下跌3.73...

过去一年，“错失恐慌”（FOMO）促使全球风投公司相继入局NFT，一些主流老牌风投机构如红杉资本、a16z等也已开始对该领域进行投资。

来源：Larva Labs

近几年来，科技领域最受风险资本欢迎的发明莫过于区块链技术。风投对于区块链的兴趣与日俱增，还带动了NFT（非同质化代币）初创公司的融资规模在过去一年创下了历史纪录。

关于NFT与区块链的关系网络上有很多解释，其中一个形象的比喻可以帮助大家理解二者的关系：将N...

• 当地时间周四，美股收跌，美联储暗示将在下个月加息0.5个百分点。
• 亚马逊设立10亿美元基金支持仓储技术。
• 英国金融科技企业Pillar获1690万美元种子前轮融资。

美联储释放鹰派信号 美股收低

周四美股三大股指收跌，美联储主席鲍威尔暗示将在下个月加息0.5个百分点。美债收益率从周三的2.836%攀升至2.917%。

标普500指数11个主要板块全部下跌，能源、通讯服务和科技板块跌幅领先，分别下跌3.1%、2.41%和1.73%。大型科技股...

来源：FT

在2月中旬估值达到90亿美元后的短短两个月内，美国稳定币开发商Circle近日又宣布获得了4亿美元融资。投资方包括贝莱德和富达管理与研究公司等金融巨头。

Circle是美国第二大稳定币USDC（USD Coin）的发行商，USDC目前的市值超过500亿美元，仅次于泰达币（Tether，USDT）。Circle计划利用新注入的资金继续推进USDC在主流金融交易领域的普及，以及区块链技术在支付和商业等方面的应用。

此次募资一方面体现...

• 当地时间周三，美股收盘涨跌不一，Netflix股价暴跌35%。
• 专注于区块链的SPAC公司Global Blockchain Acquisition递交上市申请，计划募资1.5亿美元。
• 马斯克创立的Boring Company获6.75亿美元融资，估值达57亿美元。

美股走势分化 Netflix市值蒸发超500亿美元

周三美股三大股指走势分化，市场继续评估通胀飙升对企业业绩的影响。

标普500指数11个主要板块中，通讯服务板块领跌，跌幅为4.07%，房地产和日用消费品涨幅领...

• 当地时间周二，美股收高，10年期美债收益率逼近3%。
• Netflix一季度付费用户减少20万，股价盘后跌超25%。
• 印度加密货币交易所CoinDCX获1.35亿美元融资，估值达21.5亿美元。

美股收高 纳指领涨

周二美股三大股指收涨，纳斯达克指数领涨，10年期美债收益率从周一的2.861%攀升至2.911%，为2018年12月以来最高。

标普500指数11个主要板块中，只有能源板块下跌，跌幅为0.96%，非必需消费品、房地产和通讯服务板块涨幅领先...

• 当地时间周一，美股小幅收跌，美债收益率继续攀升。
• 私募巨头Apollo考虑支持马斯克收购Twitter。
• 蚂蚁集团入股新加坡支付平台2C2P。

美股收低 美债收益率攀升

周一美股小幅收跌，10年期美债收益率继续攀升至2.861%，为2018年12月以来最高收盘纪录。投资者继续关注相继发布的美股企业财报，包括网飞和特斯拉。

标普500指数11个主要板块中，能源板块领涨，涨幅为1.51%，5月交割的WTI原油期货价格上涨1.2%，至10...

道格·利昂内，图：sequoia

今年7月，前红杉全球合伙人利昂内将达到规定的退休年龄，他在退休声明中称，今年是红杉成立50周年，自己将在65岁生日后退居二线。利昂内于1988年加入红杉，并在过去26年中一直参与公司决策。

1996年：入主红杉

1972年红杉在硅谷风投教父唐·瓦伦丁（Don Valentine）手中创立，第一只风投基金300万美元。在他的领导下，红杉投资了世界上最早一批PC时代的科技企业，包括包括苹果、雅达利...

来源：Reuters

近几个月来，受俄乌冲突升级和美联储收紧货币政策等因素的影响，全球资本市场动荡不断。美国对中概股持续不断的打击和国内科技企业面临的诸多不确定因素更是令国内美元基金募资举步维艰。包括美国养老基金和捐赠基金在内的大型美元LP对国内投资环境的疑虑正在增加，有些甚至已经开始减少其对中国的投资。

美元基金募资创4年新低

根据研究公司Preqin的数据，今年第一季度投资于中国市场的美元基金只募集...

• 当地时间周四，美股收低，科技股领跌，美债收益率继续攀升。
• 萨默斯称未来两年美国经济硬着陆几率超五成。
• 马斯克提议430亿美元收购Twitter。
• 巴基斯坦B2B平台Zaraye获210万美元种子前轮融资。

美股收低 科技股领跌

周四美股三大股指收跌，纳指跌逾2%，投资者继续关注相继发布的美股企业一季度业绩报告。

标普500指数11个主要板块中，只有能源和公用事业板块小幅收涨，涨幅分别为0.41%和0.01%。科技和通讯服...

• 当地时间周三，美股收高，大型科技股普涨，金融股受挫。
• 谷歌将斥资95亿美元投资美国办公室和数据中心。
• Web3初创公司Loop获400万美元种子轮融资。

美股收高 科技股领涨

周三美股三大股指收高，纳指涨幅超过2%，投资者继续关注将于本周发布的大型投行第一季度财报，包括高盛、花旗、摩根士丹利和富国银行。

标普500指数11个主要板块中，非必需消费品和科技板块领涨，涨幅分别为2.51%和1.59%，公用事业和金融板块小幅收...

海投全球私募债券早期投资项目，印尼分期电商平台Akulaku近日宣布获得来自暹罗商业银行的1亿美元E轮融资，后又从 Lend East 筹集了 1000 万美元的债务融资。2016年海投全球私募债券开始投资Akulaku的消费分期贷款，借此布局东南亚消费电商和BNPL（先买后付）市场。

图：Akulaku
Akulaku 2014年在香港成立，是中国最早一批出海的金融科技企业之一，服务内容包括网上购物、分期付款和数字银行等。Akulaku基于东南亚在线消费的潜...