在俄配置资产的基金们遭遇空前损失

2月底俄乌冲突升级以来，股市动荡，全球经济被彻底搅乱。俄罗斯遭受的SWIFT制裁对其经济产生了毁灭性的打击，美国禁止进口俄罗斯的石油、天然气和煤炭，大宗商品价格失控。目前，西方国家对俄态度仍不明确。

文丨白话华尔街

受环境影响，早期进军俄罗斯的跨国投资者们遭遇重大损失，截至2021年底，他们在俄罗斯持有的总资产价值超过1700亿美元。上周俄罗斯美债兑美元汇率跌破10美分，同时在伦敦和纽约上市的俄罗斯MSCI 指数今年以来下跌超过95%。道明证券(TD Securities)新兴市场投资主管Cristian Maggio在采访中表示，随着俄罗斯股市暂停交易，境外上市公司停牌，债券几乎无法交易，这些资产价值无限趋近于0。

公募基金

来源：Refinitiv

2月24日，贝莱德的一位投资经理做了一笔看起来很划算的交易。当天俄罗斯贵金属采矿公司Polymetal股价下跌逾三分之一，贝莱德趁机入场收购了其价值1200万英镑（约1563万美元）的股票，并将其分配给了旗下4只能源基金。但自2月25日收盘以来，随着投资者大量抛售俄罗斯资产，该股已下跌超70%。目前Polymetal已被富时100指数剔除。

10只俄罗斯敞口最大的股票基金，来源：CNBC

根据Pitchbook数据，贝莱德在俄罗斯持有的总资产面临逾170亿美元的损失。自乌克兰危机爆发以来，贝莱德旗下的iShares Russia ETF管理的资产已从6亿美元降至不足100万美元。

10只俄罗斯敞口最大的债券基金，来源：CNBC

与股票基金相比，债券基金分配给俄罗斯的份额要小得多。数据显示，排名前10 位的企业持有的俄罗斯债券约占其总资产的4.5%至8%。其中LAOSX配置占比最大，约为 8.4%。除了贝莱德，摩根大通、先锋集团、Amundi、瑞银、法国巴黎银行等资管机构也已经关闭了俄罗斯业务，目前仍有超过44亿美元的资产被封锁在俄罗斯。

养老基金

CalPERS

加州公务员退休系统（California Public Employees' Retirement System，CalPERS）掌管着美国最大的公共养老基金，在其4780 亿美元的投资组合中俄罗斯资产占9亿美元。

USS

USS-Universities Superannuation Scheme是英国规模最大的养老基金，管理着900亿英镑的投资组合，其中约有0.5%（约5.88亿美元）与俄罗斯有关。

挪威石油基金

挪威石油基金是对挪威石油和天然气资源的收入进行长期管理的养老基金，该基金在俄罗斯的持股两周内暴跌90%。挪威石油基金的总资管规模达到1.3万亿美元。

私募股权

BVCP

霸菱资本（Baring Vostok Capital Partners）是俄罗斯最大的私募股权公司，1994年英国霸菱资产管理公司(Baring Asset Management)与俄美商业银行Sovlink合并，霸菱东方银行(Baring Vostok)诞生。

俄乌冲突之前，霸菱管理已经完成10只基金的募资，管理超过37亿美元的资产。霸菱投资了全球范围内的许多科技公司，包括新加坡数字银行Tonik、英国打车公司Gett和英国外卖公司Jiffy Grocery。同时，霸菱也是俄罗斯电商巨头Ozon的主要外部投资者，3月初Ozon股票在纳斯达克暴跌，随后停牌。

RCIF

俄中投资基金（Russia-China Investment Fund）在俄罗斯直投基金（RDIF）和中国投资公司（CIC）的支持下于2012年成立，主要投资中俄的基础设施和旅游行业。据报道，RCIF正在收购印度制药集团Dr. Reddy's旗下的两个品牌，还投资了滴滴的自动驾驶业务。受当前局势影响，CIC可能会从该基金中撤资。

达·芬奇资本

达·芬奇资本成立于2007年，专注于俄罗斯高增长的私募股权投资。在海外投资中，达芬奇与霸菱同是Gett的早期支持者。去年，该公司投资了拉脱维亚的云数据公司Squalio和美国外包公司DataArt。今年1月，该公司将其在英国移动广告平台LoopMe的股权卖给了Mayfair。达芬奇资本业务范围覆盖全球，在伦敦设有办事处。

Elbrus Capital

成立于2007年。与达`芬奇一样，该公司的创始团队也来自俄罗斯投行文艺复兴。该公司主要投资俄罗斯和立陶宛、乌克兰、白俄罗斯等前苏联国家。行业包括医疗、消费、教育和科技。该公司LP多半来自欧洲以外，包括摩根大通、阿布扎比投资局等。该公司最近的海外投资是德国it外包商SBDA Group和总部位于英国支付平台TransferGo。

风投基金

DST Global

俄罗斯富豪尤里·米尔纳创立的风投基金，2009年成立于莫斯科，资管规模500亿美元。DST主要投资后期互联网公司，在硅谷、纽约、伦敦、北京和香港都设有办事处。代表项目包括Nubank、Robinhood和Swiggy等。

快车道风投

Fastlane Ventures成立于2010年，主要投资俄罗斯和欧洲。公司专注零售、金融科技、汽车、医疗等领域。著名的投资组合公司包括莫斯科电商Sapato、医疗门户网站Vitaportal 等。资管规模超1亿美元。

I2BF

总部位于纽约，专注技术创新、材料科学、IT等科技领域。部分投资组合公司包括英国能源公司ACAL Energy、俄罗斯无人机公司Aeroxo 等。

IMI

投资美国、俄罗斯和以色列的初创企业。通常投资于金融科技、通讯技术科技公司。顶级投资包括立陶宛社交游戏平台Game Insight、美国安全驾驶软件Driveway、美国旅游出行平台Keepgo。

对冲基金

繁盛资本

Prosperity Capital Management，俄罗斯历史最悠久、规模最大的对冲基金投资者之一，管理着约30亿美元的资产，在冲突爆发后，俄罗斯Prosperity基金当日下跌超过50%，目前该公司已禁止投资者赎回资产。

Man Group

总部位于伦敦的对冲基金Man Group由James Man于1783年创立，资金规模超10亿美元。最近其首席财务官在采访中表示，Man Group在两周内已经极大地削减了对俄罗斯的投资。

参考资料

1.FT，Investors face deep losses on $170bn in Russian assets2.BNE，Russia’s venture capital market is booming, fuelled by a run of billion dollar IPOs3.Pitchbook，Who are Russia's most active private equity investors?4.CNBC，The 10 stock and bond funds with the biggest Russia exposure5.The moscow times,Top 10 venture capital companies investing in Russia.