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中国家庭被房子套牢,美国人拿不出400美元 | 中美财富最新对比


​几十年来,担心低储蓄率一直是美国经济报告的保留曲目。

5月19日,美联储发布了《2016年美国家庭经济状况报告》(Report on the Economic Well-Being of U.S. Households in 2016)。

这份调查报告显示,美国有44%的成年人拿不出400美元(约合人民币2700元)的应急款。面对突发情况时,他们不得不变卖物品或找朋友借钱。

对比经济日报社中国经济趋势研究院编制的《中国家庭财富调查报告(2017)》,存款依然是中国家庭最主要的金融资产,投资性房产占家庭总资产的比例超六成。

综合对比中美,极端储蓄现象的原因何在?房价飙升对财富增长贡献几成?中国家庭配置中的显著问题又该如何解决?

01

执迷存钱VS拿不出400美元

家庭财富由金融资产、房产净值、动产与耐用消费品、生产经营性资产、非住房负债以及土地等六大部分组成。

2016年我国家庭人均财富为169077元,比2015年有了较大幅度的提升,增长幅度为17.25%。但从家庭金融资产分布形势看,中国家庭的储蓄在金融资产中独占鳌头

调查数据显示,2016年家庭新增投资几乎都在储蓄上,其他资产上的投资则非常少。报告还对家庭进行大量储蓄的原因进行了分析,主要原因集中在了医疗、教育、养老等事务的资金储备。

也就是说,随着中国家庭财富的增长,国人对生老病死的不安全感未出现明显改善。

我们再看美国,在旧文中,海投金融曾对美国居民的储蓄问题进行过分析,详情请点击当我们拼命把钱存银行的时候,美国人却在……

要说为什么美国人的钱都不存银行?简单归结为三点:没钱存,没动力存,没必要存。

各种保险,房贷/房租上缴,导致没有太多钱剩下。其次,美国银行的存款利息实在低得令人发指,1%的年利率已经算是极高,0.5%十分常见。再次,贷款行业的发达。(详细分析点此,这里不再赘述)

关于美国低储蓄问题的讨论已经不再新鲜,但我们也应该注意到,美国储蓄率数值确也存在改观。

从经济分析局(Bureau of Economic Analysis)发布的《个人收入和支出报告》中看到,2017年3月,美国的个人储蓄率为可支配收入的5.9%。

要知道,这个比率是要明显高于十年前——尽管仍比20世纪80年代之前的任何时间都低得多。

同时,国家信贷咨询基金会(National Foundation for Credit Counseling)发布的统计数据显示,从2010年到2015年,月复一月背负着信用卡债务的美国家庭占比每年都在下降。在经济陷入衰退的头几年,家庭收入中位数停滞不前,但在2015年和2016年,这个数字大幅上升。

归根到底,储蓄率保持在多少才最合时宜?各界似乎始终没有达成一致的意见。但至少有一件事是清晰无误的:金融危机爆发前的美国家庭储蓄率(在2005年跌至1.9%)实在太低,非常危险,没有可持续性。

而德意志银行(Deutsche Bank)的经济学家也在2016年抱怨说,高储蓄率正在阻碍经济增长。

02

家庭财富的被房产化

我们注意到,中国家庭人均财富的大幅增加与当前经济的疲软状态并不相符。除了收入的积累,另外很大一部分原因,我们应该归结为房子的功劳。

《中国家庭财富调查报告(2017)》显示,中国家庭的人均财富中,房产在总资产中占比高达65.99%,而相比2015年,2016年全国居民房产净值增长幅度达17.95%,相比人均房产原值,房产升值幅度达61%。

在中国,“居者有其屋”,房子历来都是民众执念追逐的对象,以至于房产占据了家庭财富的主要部分。

而对比中国,美国36%的房产占比则显得合理很多(美国消费者金融调查结果显示:家庭的房产在总资产中占比仅为36%)。

但这并不意味着,我们可以忽视房产在美国家庭财富增长中的作用。

据《华尔街日报》报道,根据美联储的报告, 在「特朗普牛市」和「房价持续攀升」的影响下,2016年第四季度,美国家庭的净资产增长了超过2万亿,达到了92.8万亿美元。

特朗普牛市是主要的推动力,房价也是使美国家庭净资产攀升的主要原因,去年第四季度,美国家庭和非牟利性组织所有的房屋价值攀升了5570亿,达到26.5万亿。

我们可以说,美国家庭财富的房产占比更为合理,却不能否定,房屋价值的上涨对两国家庭财富增长的作用。

03

金融资产在家庭资产配置中的占比

报告显示,中国家庭的金融资产在整个资产比例中只占12%,而美国是40%。极低风险的存款和极高风险的股票已成为中国家庭资产配置的主体,中等风险的占比明显不足。

且综合以上,我们可以看到,中国家庭资产配置普遍不合理。究其原因,可以归结为以下三点:

一是中国家庭在股票投资上的极端化;二是很多家庭缺乏金融知识和风险意识;三是资产荒,即中国金融市场可供投资的资产少。

而美国家庭则处在一个投资体系完善、金融法律制度有保障的社会环境里,金融市场产品也更加多样化,地产投资、美元理财、对冲基金......很多投资项目可供选择。

04

如何改善不合理的家庭资产配置?

怎么办?无非是别把鸡蛋放在同一个篮子,合理多样化配资,增加自身对投资风险的认知。

标准普尔家庭资产图被公认为最合理稳健的家庭资产分配方式,它把家庭资产分成四个账户,这四个账户作用不同,所以资金的投资渠道也各不相同。

理论上说,只有拥有这四个账户,并且按照固定合理的比例进行分配才能保证家庭资产长期、持续、稳健的增长。

四个账户就像桌子的四条腿,少了任何一个都有随时倒下的危险。

 

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