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下任美国商务部长+破产重组之王:威尔伯·罗斯

川普虽然不算是来自体制内,但却能得到金融圈与企业界都受人尊敬的威尔伯·罗斯的支持,并任命他为下一任商务部长,可见两人交情匪浅。

身价29亿美金的破产重组之王

威尔伯·罗斯本科毕业于耶鲁大学,拥有哈佛商学院MBA学位。罗斯在精品投行Rothschild担任破产资产顾问和私募基金经理时建立了自己华尔街破产顾问先行者的名声,他参与了80年代和90年代一些最有名的破产重组,包括德士谷、大陆航空公司和环球航空公司。他在2000年从Rothschild买回了他的私募基金,以4.4亿美金为启动资本与4个伙伴人共同创办了WL Ross & Co. 在他五十多年的华尔街职业生涯中,他参与重组了逾两千亿的公司债务。福布斯估计他身价为29亿美金。

别样的“购物”清单

罗斯具有从其他投资家们所忽视的地方看到机遇的能力。他通常不会从医疗,科技等朝阳行业中寻找猎物,他的购物清单上大都是类似钢铁厂或纺织厂的传统行业,在缩小目标范围时,他和他的投研团队专注于处于法律诉讼、环境污染、恶性循环阶段、盈利不理想等困境,但可以通过新的管理团队,新的竞争策略或者更低成本的做生意的方式来扭转局面的企业。

他曾说过,没有会计丑闻的缓慢死亡是最好的投资机会。在投资困境证券时,他通常采用一种“loan to own”的策略,大量持有“fulcrum securities”,即会被部分偿还的债券,在重组完成之后转化成股权来获得控制权,这样罗斯得以采取措施改善企业的运营状况。罗斯通常至少购买一家公司的三分之一的债券以保证自己可以保护自己的利益。

钢铁领域的豪赌

罗斯最被人称道的投资故事是他在钢铁领域里的豪赌。90年代末,美国钢铁市场收到了进口廉价钢铁的冲击,很多家钢铁厂面临破产倒闭。

罗斯在2002年以3.25亿美元低价收购了陷入破产一年并已经停产的美国第四大钢铁公司LTV,而当时LTV的账面资产达25亿美元。完成收购后,罗斯通过雇佣下岗工人和换血管理层的方式成功拉拢工会,将每吨钢材的人力耗费从每人2.5小时降低到了1小时,工人的基本工资上涨了20%。而同时政府将钢铁的进口关税提高了30%,使得LTV迅速恢复盈利。

2003年,罗斯又以15亿美元收购申请破产保护的钢铁巨头伯利恒,与LTV一起整合为国际钢铁集团。2005年,罗斯以45亿美元的价格将ISG卖给印度英国工业家拉克希米·米塔尔。2002年时,钢材价格为300美元/吨。2005年变现LSG时,价格已上升至550美元/吨。

罗斯与川普

罗斯与川普的交情追溯到上个世纪80年代底,当时川普拥有大西洋城四分之一的赌场,但当纽约地产市场触底时,川普开始无法偿付他所拥有的大西洋城城最大的赌场Taj Mahal的债务,他在大西洋城的其他两个赌场也同样面临债务危机,随即债务人便找上门来了。

罗斯作为投行顾问代表了川普的债务人参与了债务重组的谈判。当他看到媒体及旁观者蜂拥至现场,他敏锐地判断,川普的俗丽浮华的形象却是十分顽强有耐力的。谈判的结果是川普放弃了他在Taj Mahal的一部分股权,但得以保留他的控制权。这引起了一些债务人的不满,他们不理解为什么罗斯要挽救川普。罗斯是这样回答的:“川普这个名字还是很有价值的资产。”

现在川普委与罗斯重任也是对罗斯当初帮助川普重组债务,走出困境的回报。罗斯曾在川普竞选时公开表明支持川普,理由是美国政府需要的不是政治正确,而是彻底的颠覆性的革新。他还认为川普的竞选言论象征意义大于实际意义。

而川普选择罗斯担当商务部长是因为他们在为工薪阶层减税,减免繁杂的监管制度等政策上理念一致,并且罗斯在美国制造业的地位和帮助公司成功转型的经验也是不可复制的。

文章原题为:特朗普背后的男人|下任美国商务部长+破产重组之王:威尔伯·罗斯

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