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土耳其会是下一个资本市场黑天鹅吗?

一、土耳其政变事件简述

北京时间16日凌晨、土耳其当地时间15日午夜,土耳其军方部分军人发动军事政变,首都安卡拉市中心多架战机低空飞过,坦克开上街头;其最大城市伊斯坦布尔的两座大桥被关闭,桥上出现坦克。政变系军队内部伊斯兰葛兰运动分子所发动的叛乱,当地时间16日午时政变即以失败告终。总统埃尔多安旋即展开大规模清洗行动,并称“这是净化军队的天赐良机”。截至目前,已有约6000人被捕,其中包括至少29名将军及20名上校级别军官。

据官方公布数据,不包括政变军人在内,161人在未遂政变中死亡,另有1440人受伤。将近2900名军人被逮捕,包括一些高级军官。伤亡者多数为平民;另有104名参与政变者遭击毙。

二、土耳其政变事件影响

持续不到24小时的未遂政变虽然“短命”,但在经济、外交多方面造成的影响却不容小觑。

土耳其里拉创下自2008年来最大单日跌幅:7月16日下跌4.6%至1美元兑3.0157里拉。股指期货亦遭受重挫。

政变事件公布后,土耳其里拉跌破3.00整数位心理关口。

7月18日早,土耳其里拉收回政变以来近半跌幅,美元兑里拉现报2.9687。

投资者担心中东能源供应秩序:7月16日,WTI 8月原油期货短线上扬逾0.3美元,刷新日高至46.33美元每桶。

避险情绪升温,避险资产价格大涨:7月16日,黄金拉升10美元至1337.9美元/盎司。美国10年期国债收益率下跌4个基点至1.55%。日元反弹,美元/日元从106.0上方下跌至104.89。

政策动荡,外资出逃:对于依赖外资的土耳其经济,政治动荡带来的风险激增可能使得外资纷纷逃离。据彭博,Key Private Bank首席投资策略师Bruce McCain 在电话采访中表示,“未遂政变意味着埃尔多安可能会带来更多的政治和经济变革,这可能收紧对该国经济的掌控,这会是一个长期的过程,未来几年,土耳其都会是投资者不敢踏足的领域。”

旅游业雪上加霜:旅游业对风险因素高度敏感,且日前多国已经向国民宣告避免前往土耳其的出行计划的建议。在接下来的旅游旺季中,土耳其的游客数目有可能剧减。据测算,土耳其今年的国际游客数量或将剧减5.2%至3290万。

世界遗产大会被迫暂停:正在伊斯坦布尔举行的第40届联合国教科文组织世界遗产委员会会议(世界遗产大会)被迫于7月16日凌晨宣布暂停,一天后得以恢复。

一带一路前景受到质疑:一带一路沿线途径65个国家,而土耳其是新丝绸之路的重要节点,也是早在2009年就提出要与大陆携手振兴丝路的国家。作为东西双向交通的重要枢纽,一旦土耳其不能在一带一路中正常发挥作用,土国及其往西的投资路径都将被截断,一带一路整体将成泡影。尽管此次政变未遂,仍不禁令人担忧。

三、分析:土耳其是否会成为下一个黑天鹅?

什么是黑天鹅事件?

黑天鹅事件(Black swan event)指非常难以预测,且不寻常,通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆等重大影响的事件。从次贷危机到东南亚海啸,从9.11事件到瑞士央行放弃欧元兑瑞郎汇价下限后,瑞郎的暴涨,黑天鹅存在于各个领域,可能会引发令人意想不到、措手不及的蝴蝶效应。

自上世纪60年代以来,不计15日政变,土耳其已经发生至少6次军事政变,其中包括4次成功政变和2次未遂政变。平均每10年就要发生一次军事政变,其矛盾根源究竟何在?

纵观历史,土耳其曾是幅员辽阔的奥斯曼帝国的一部分,第一次世界大战结束后不久,由军人凯末尔领导革命,由此诞生了土耳其共和国。土耳其军队实力强大,军人一直在共和国的政治生活中扮演着重要角色,1952年土耳其加入北约,其军队被认为是北约第二大常规部队,总兵力约60万。强大的军事力量一直不甘于置身政治生活之外。

土耳其的绝大多数国民都信奉伊斯兰教。在奥斯曼帝国统治时期,历代君主采纳政教合一政体,将伊斯兰教奉为国教。凯末尔建立现代土耳其之后,严格执行政教分离,军人也成为政教分离政策的坚定捍卫者。然而,由于文化和历史传统,宗教对土耳其政治生活的影响一直很大,一些政治人物在成为国家领导人后,或明或暗地企图把一些宗教教义引入施政纲领,从而引发世俗开明派与宗教保守派的斗争,同时触动土耳其军人的敏感神经。世俗化与伊斯兰化的矛盾,是导致土耳其多次发生军人干政甚至军事政变的重要原因。

我们都知道阿赫迈特·达乌特奥卢的数学一般,想说的是180度。

当下,总统埃尔多安的强硬伊斯兰主张,迎合了土国内广大中下阶层民众的宗教倾向,获得了他们的支持,但却遭到国务精英的强烈不满。美国《时代》周刊2011年将其评选为“年度人物”时,就曾这样评价埃尔多安:他表面上是个世俗派,骨子里是个伊斯兰保守派。背离了凯末尔主义,埃尔多安挑战着土耳其军方的底线,这是此次军事政变爆发的导火索。

针对后政变时代的肃清运动,反对者称,埃尔多安试图建立一人统治。

网友戏称,最终土耳其的政治体系将是埃尔多安掌控各个领域。

因此,尽管此次政变得以迅速镇压,反而可能会巩固埃尔多安的政治地位,且联合国、欧盟、北约等国际组织以及美国、俄罗斯、中国等国家都公开表示希望土耳其尽快恢复稳定与秩序,呼吁各方保持冷静克制,避免暴力冲突。但双方的矛盾仍显而易见。未来会发生什么,没人知道。面对可能到来的黑天鹅,唯一能确定的一件事情或许就是——避险情绪上升势在必然。

文章原题为:比肩英国退欧,土耳其会是下一个资本市场黑天鹅吗?

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